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美国金融研究办公室(OFR)指出,自2022年底至今,对冲基金在回购市场的借款规模激增,增幅高达154%,总额已突破3.1万亿美元,这一数据凸显了杠杆交易策略的广泛应用。
OFR在周四发布的年度报告中透露,截至去年6月,资产规模超过5亿美元的合格对冲基金杠杆率达到了2.6倍,意味着每持有1美元资产,就借入了2.60美元的资金。而部分采用特定策略的基金,如宏观、多策略和相对价值基金,其杠杆率更是高达6倍。
此外,对冲基金还通过证券公司的主经纪商贷款进行交易融资,此类融资在同期增长了83%,总额达到3万亿美元。
如果对冲基金被迫平仓亏损交易,或因满足追加保证金要求而抛售其他资产,这些借款可能会加剧金融市场的风险。
对冲基金对美国国债及相关衍生品的敞口也增加了1万亿美元,总额达到4.1万亿美元。
OFR在报告中进一步指出,“如果对冲基金遭遇重大损失或市场波动加剧,可能会面临追加保证金要求,或受到风险限制,被迫迅速平仓大规模高杠杆头寸。这种平仓行为可能会加剧市场波动,并增加资产被迫以低价抛售的风险。”