通威股份亏损达到90亿，隆基绿能亏了65亿，光伏领域的龙头企业们，在2025年时，集体遭遇严重挫折。这场波及整个行业的业绩预亏潮流，将光伏产业在迅猛发展背后所存在的真实问题暴露出来——产能出现过剩情况，价格竞争激烈，还面临海外方面的限制，这些问题一个都不少。
头部企业为何集体失血
2026年1月18日，通威股份发布业绩预告，隆基绿能也在同一天发布业绩预告，二者给市场投下两颗重磅炸弹。通威预计全年净亏损范围在90亿到100亿元之间，隆基绿能的亏损失也不小落在60亿到65亿元区间。这并非渺小数字，两家公司亏损额度相加超过了150亿。
在这之前，硅料领域占据龙头地位的大全能源，以及组件方面堪称巨头的晶科能源和天合光能，已先后陆续公布发布下亏损方面的预告公告消息。其中，大全能源于1月17日对外披露称，预估预计在2025年会发生净亏损情况，亏损额度在27亿到31亿元之间。而晶科能源同样是在1月进行的披露，其预计净亏损数值处于9.5亿到13.5亿元的范围。另外，天合光能尽管没有公布确切具体的亏损数字，然而却十分明确地表明自身将会出现从盈利状态转变为亏损状态状况。
亏损背后的差异化困境
通威股份的亏损源头颇具趣味，各个业务板块呈现出不同态势。工业硅业务状况最为糟糕，产能刚刚投入生产尚处于爬坡调试阶段，恰逢产品价格持续处于低迷状态，这一部分相较于去年多得亏了大概9个亿。电池与组件业务同样不容乐观，销售平均价格一路下行，致使亏损相较于同期扩大了大约12亿元。
饶有意味的是，通威所开展的多晶硅业务，于下半年竟然达成了经营性盈利的状况。尽管在全年期间，其销量以及均价均呈现出下降的态势，然而在三季度时，价格却有了一定程度的回升，最终在全年反而减少了亏损额度，大约为6亿元。这透露出一种情形，即在行业处于寒冬之际，并非全然不存在能够获得喘息的机会。
隆基绿能面临的麻烦呈现出更为繁杂的态势，他们于业绩预告之中宣称，在2025年光伏行业的供需错配极度严重的状况下，低价内卷达到了极为厉害的程度，进而致使开工率始终都被压制在相当低的水平。更为关键的是，国内电力市场化改革正在持续深入推进，与此同时海外贸易壁垒还处于不断加剧的状态，企业所面临的经营环境无疑是严峻的。
成本上涨的雪上加霜
隆基特意提及了四季度存在的成本压力，银浆物价大幅度瞬间上升，随后硅料价格急速大幅上扬，直接致使产品成本被陡然抬高，就有如给创伤之处撒上了盐分，原本一直以亏损价格出售，就连原材料竟也上涨价格，企业实在是根本承受不住。
对整个行业造成冲击的是持续高涨的白银价格，电池片环节的生产成本大幅提升了，组件环节的生产成本也大幅提升了，然而终端电站对于成本上涨的接受度尚不明朗，这致使下游企业开工率调整充满不确定的状况，谁都不具备轻易进行扩产的胆量。
从二级市场呈现出来的表现去看，资金针对光伏板块所抱持的态度已然十分明晰了，大全能源、通威股份这类被视作龙头的股票，其股价纷纷达成了近半年时间以来的最低数值，这表明投资人对于该行业未来的发展前景依旧是秉持着谨慎的态度。
市场监管的意外一击
今年1月6日，市场监管总局举办了一场专题约谈会，明确指出光伏硅料行业里有着“自律联盟”，此联盟涉嫌垄断行为。监管部门据此要求，暂停所有限产、限价相关的自律举动。这一要求意味着，行业颇为不易才构建起来的所谓“反内卷防线”完全被突破了。
在此之前，硅料企业私下组织了限产保价联盟，试图通过集体减产来稳定价格。然而，监管介入后，市场恢复至自由竞争状态。价格战不仅未停止，反而有愈演愈烈之势。
行业供需的双重困局
中国有色金属工业协会硅业作出分析表明，光伏产品出口退税政策尽管在短期内对预期有着支撑作用，然而部分需求早在2025年就出现了预先支取的情况，目前此项政策对于实际需求所产生的拉动效果极为有限。
现阶段，众多市场相关方皆在等候更为明晰的需求信号。部分分析持有这样的看法，光伏产业正处于供应与需求双双表现疲软的格局情形之中。历经过去两年较大幅度的需求宣泄释放之后，当下已然步入平稳阶段时期。中东以及澳大利亚等这些国外市场，即便依旧能够产生增添的数量，但于出口退税举措施行以及“争先出口”的时机窗口完结过后，国外的需求将会如何发展前行，存在着极大的难以确定的状况。
从价格层面来讲，愈发纠结不已。自去年下半年起始，产业链的价格始终处于一种状态，即在“控产预期推涨”以及“实际需求疲软”这两者之间展开博弈。价格总体而言还算得上稳定，然而若要实现往上涨的态势，阻力依旧是相当巨大的。
展会经济的一线生机
正当行业满是哀痛之声之际，第12届深圳国际跨境电商展览会宣称将会于2026年6月16日在深圳会展中心开启帷幕，此展会乃是由深圳市跨境电子商务协会而进行主办的，其展览面积达到了50000平方米，得汇集600多家的跨境电商上游企业。
展会主打纯粹贸易性质，特意设置3C电子展区，设置智能家居这类热门品类展区，还设有RCEP专题展区，设有新兴市场对接专区。预计会吸引超出5000位源于全球的专业买家，包含头部大力销售者、跨境电商平台采购商等，做精准供需对接。
对于光伏企业而言，这或许堪称一个实现突围的契机。展会所配套举办的第九届616全球跨境电商节，将会开展40多场专题活动，会邀请那些诸如亚马逊这类平台的负责人，去探讨AI应用、绿色供应链、新兴市场开拓之类的话题。立足于行业处于寒冬的状况下，谁能够于新兴市场之中成功打开销路，谁便能够存活得更为长久。
究竟光伏行业的这一回调整还要持续多长时间呢，在产能过剩以及价格战的状况之下，企业除了等待之外还能够做出些什么呢，欢迎于评论区域分享你的认识，点赞并进行转发从而让更多的人参与到讨论之中。
